2019
07-14

[美元汇率]人民币对美元汇率中间价报6.7665元 下

  现在问题来了,难道美元升值对人民币汇率影响真的十分有限?中长期人民币汇率究竟是该进入升值或者是贬值通道呢?对此,我们认为人民币汇率中长期走势将由以下三个因素决定:

  对此,多数市场人士认为,人民币短期内肯定会出现“窄幅震荡,双向波动”走势。一方面,意大利有望顺利组阁,这无疑会给欧元以支撑,而欧元走强,可以压制美元升势。

  再者,中国央行后续是否会展开定向降准。一个月之前,央行宣布于4月底降准,结果迎来了人民币汇率的小幅下跌,央行降准也被市场认为货币政策宽松的迹象。目前,在全球央行都在收紧货币,只要中国央行货币政策稍有宽松,人民币汇率就会出现贬值趋势。

  自4月中旬以来,美元指数出人意料的走强,涨幅一度超过5%。部分新兴市场近来“惨遭重创”,阿根廷比索暴跌引发该国汇债“双杀”,进一步加剧了市场的恐慌情绪。土耳其、巴西、墨西哥、南非等国货币也出现不同程度的贬值。

  另一方面,5月14日MSCI将宣布A股纳入MSCI指数名单,判断此次A股有望实现一次性纳入,这将在情绪上利多人民币。因为可能会有一些境外指数基金投资A股市场,这将带来外来资金流入中国。

  尽管,各新兴经济之前受到美元指数上升的冲击很大。但也有分析认为,新兴经济体特别是亚洲新兴经济体的基本面已今非昔比:对美元的依赖度持续降低,汇率政策灵活性日益增加,内部通胀程度可控,经常账户余额大幅改善,外汇储备普遍增加,应对资金流出的能力不断增强。

  而我们认为,新兴经济体在抵御美元指数上升冲击的能力的确有所增强,同时新兴经济的GDP增速也比较强劲。但不容忽视的是,新兴经济体或多或少都有资产泡沫的存在,而一旦这些资产泡沫因游资离开而被挤破,那么带来负面影响也是不容小觑的。

  令新兴经济体稍微松口气的是:美元指数已连续三日走软,只是跌势趋缓,总体呈现冲高回落态势。市场各方均认为,美国最新经济数据不佳,CPI指数低于预期,市场降低了美国通胀及美联储升息的预期,所以美元指数开始出现回调。

  首先,中国经济能否达到稳增长的目标。一季度中国GDP增速为6.8%,表现还是比较靓丽。但是随着中美贸易摩擦加大,国际油价的飙升,国内房地产受到调控的影响,下半年中国经济能否继续保持平稳增速,还有待观察。

  最后,国内系统性金融危机要避免,如果发生房地产泡沫挤破,那么大量游资离开中国,届时人民币可能就会大幅贬值了。所以,现在就要金融去杠杆,房地产去投机化,守住系统性金融危机的底线,只要国内房地产不出现大问题,游资难以形成趋势性的流出,这样人民币汇率就能够保持稳定。

  另据IMF有关报告指出,今年新兴经济体的外汇储备预估增加1440亿美元,其中大多数来自亚洲新兴经济体。另据预测,亚洲新兴经济体GDP有望在今年增长6.5%,远高于发达经济体。

  不过,令人感到惊奇的是,人民币汇率并没有出现大跌。周一(5月14日)人民币兑美元中间价大幅调升179基点,但终因市场对美元将继续反弹存在相对一致预期,境内人民币即期汇率小幅走软17基点。近期,人民币始终保持着稳中有跌的调整状态,似乎受到美元指数反弹的冲击远不及其他新兴经济那么明显。

  近期,当局喊出了扩大内需的口号,很多人猜测中国又要搞4万亿投资的经济剌激计划。而我们认为,当下中国高层喊出的扩内需,就是指扩大民间投资和消费的内需,而只有民间投资和消费被启动,中国经济才有可能走上健康发展之路。不过,经济结构的转型是要经历一段阵痛期的,所以短期的经济下行恐怕不可避免。

  美元指数走强,对新兴经济形成了较大冲击,而中国由于是新兴经济体中实力最强的,所以受到的影响暂时还不明显。不过,要想让人民币长期保持稳定,那中国经济必须可持续发展、货币政策必须稳中偏紧,同时要竭力避免发生系统性金融风险。而唯有这样人民币汇率的国际化道路才能走得更健康。

  中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2019年1月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.7665元,1欧元对人民币7.7073元,100日元对人民币6.1991元,1港元对人民币0.86268元,1英镑对人民币8.7834元,1澳大利亚元对人民币4.8647元,1新西兰元对人民币4.5730元,1新加坡元对人民币4.9924元,1瑞士法郎对人民币6.8082元,1加拿大元对人民币5.0954元,人民币1元对0.60754马来西亚林吉特,人民币1元对9.8025俄罗斯卢布,人民币1元对2.0282南非兰特,人民币1元对165.67韩元,人民币1元对0.54282阿联酋迪拉姆,人民币1元对0.55433沙特里亚尔,人民币1元对41.4529匈牙利福林,人民币1元对0.55614波兰兹罗提,人民币1元对0.9685丹麦克朗,人民币1元对1.3327瑞典克朗,人民币1元对1.2637挪威克朗,人民币1元对0.79136土耳其里拉,人民币1元对2.8095墨西哥比索,人民币1元对4.6874泰铢。

  中国外汇交易中心网站截图

  中国新闻网

  中新网1月18日电 据中国外汇交易中心网站消息,1月18日人民币对美元汇率中间价为6.7665元,下调73个基点。

  “汇率是两种货币价格的比率,因此,不能仅从国内经济基本面角度出发判断走势,还要具备国际和全球视野。虽然目前国内经济增长依然有压力,贸易顺差大概率还要收窄,但美国形势将恶化的更加快,这是相对概念,此消彼长下,预计人民币汇率将企稳回升。”王有鑫称,预计上半年受中美贸易谈判和货币政策持续发力等因素影响,人民币兑美元汇率将呈区间波动态势,下半年受中美经济形势变化,汇率将稳步提高。综合看,全年人民币汇率有望走强,收于6.6至6.7。

  1月11日周五,在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7482,收创近半年新高。按上周五收盘价6.8645计算,在岸人民币兑美元本周大涨1163个基点,创2005年汇改以来最大周涨幅。

  当天夜盘人民币汇率稍有回调,最终稳定在6.76附近。本周以来,人民币延续了去年11月以来的走强趋势,截至2019年1月11日,升值幅度已近3%。不仅是人民币兑美元汇率走强,人民币兑一篮子货币总体也呈现升值态势,目前CFETS人民币汇率指数从92.40左右攀升至93附近。

  二是好的情形,即如果中国经济企稳、中美经贸关系改善、美元重新走弱,则人民币汇率稳定有基本面的支持,甚至不排除出现震荡升值。

  1月7日至9日,中美在京进行经贸问题副部级磋商。商谈期间,美元指数跌至2018年10月以来的低位。

  三是坏的情形,即如果中国经济继续下行、中美经贸关系恶化、美元继续走强,则人民币汇率稳定将面临考验。

  与此同时,人民币在国际储备货币中的占比进一步提升,尤其是俄罗斯央行正加速去美元化,增持人民币并扩大黄金储备。根据环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)发布的最新报告称,2018年11月人民币再次成为国际支付第五大最活跃货币,其份额从10月的1.70%升至2.09%(创三个月最高水平)。

  三大因素致在岸人民币创2005年以来最大周涨幅

  多位受访的分析人士认为,人民币本周的大涨主要受年初季节性结汇高峰、中美贸易谈判释放利好以及美元指数等因素影响。兴业银行首席经济学家鲁政委对券商中国记者表示,最近几日的人民币汇率大涨主要由以下三方面原因:

  中国金融四十人论坛(CF40)高级研究员管涛此前撰文称,高波动性将是2019年全球金融市场的主旋律。如果更多发挥市场的决定作用,人民币汇率将会呈现宽幅震荡。但在有管理浮动情况下,未来人民币汇率走势有可能存在三种情形:

  英国央行行长卡尼本周三也表示,随着全球秩序改变,实体经济及金融体系之间的不连接性会降低,过程中或会出现其他储备货币,比如人民币。人民币未来有机会成为美元以外的全球储备货币,但相比起中国经济规模的迅速增长,引入人民币储备货币的过程可能会相对较为缓慢。

  二是1月历来是季节性的市场“强制”结汇高峰,因春节前不少企业有财务核算、海外利润汇回的需求,推动外汇市场的结汇需求增加,进而推升人民币汇率。

  分析人士认为,人民币此轮大涨主要受年初季节性结汇高峰、中美贸易谈判释放利好以及美元指数等因素影响,就此断定人民币进入升值周期为时尚早。不过,相比于去年,今年人民币汇率的走势不太可能突破去年低点,全年有望保持总体稳定。

  中国银行国际金融研究所研究员王有鑫对券商中国记者表示,去年人民币汇率贬值主要由外部冲击所致,包括美国经济复苏加快,中美经济周期背离,美联储过快加息,中美货币政策分化,美挑起贸易战等。而从今年的情况看,去年的主要影响因素将发生变化。

  华尔街见闻首席经济学家邓海清表示,人民币升值的主要原因,是在贸易缓和背景下的人民币汇率均值回归,是对2018年人民币超常规贬值的修复过程。受强美元周期可能结束、人民币汇率对中国经济和货币政策钝化、中美贸易缓和利好人民币升值因素影响,人民币单边贬值结束,“强币趋势”可能已经开启。

  6.78、6.77、6.76、6.75、6.74,这是昨日人民币兑美元汇率盘中接连升破的五道关口。本周,人民币汇率涨势如虹。

  与此同时,现在美元的国际储备和使用份额也开始出现下降,据环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)上个月发布的最新报告称,2018年11月美元在全球支付市场的份额下降至39.56%,较10月下滑0.15%,而人民币再次成为国际支付第五大最活跃货币,其份额从10月的1.70%升至2.09%(创三个月最高水平)。

  本周五,人民币中间价上调251点,报6.7909,创2018年7月26日来新高。人民币日内一路涨势如虹。在岸、离岸人民币兑美元盘中连续涨破6.78、6.77、6.76、6.75、6.74五道关口,双双创去年7月来新高,一周涨逾1000点,其中在岸人民币汇率创2005年汇改以来最大周涨幅。

  人民币汇率在正经历新春“开门红”,而对于后续人民币汇率的走势,市场的看法仍有一定分歧。谨慎一些的观点认为,人民币汇率今年将迎来高波动性,但跌破去年低点的概率降低;更乐观的观点甚至认为今年人民币将开启升值周期。

  受美元经济见顶,以及美联储加息进程放缓等因素影响,市场普遍认为强美元在今年将是“强弩之末”。

  人民币重回第五大最活跃货币,俄央行加速去美元化

  人民币强势回归,就此开启升值周期?

  三是本周正值中美在京进行经贸问题副部级磋商,从中美双方官方的反馈看,中美贸易问题没有传出负面消息,市场情绪向好。

  一是基准情形,即如果市场相信政府有意愿也有能力维持人民币汇率稳定,则市场不会主动攻击人民币,人民币汇率有望在水平区间内窄幅波动。

  人民币再受青睐不仅是在国际支付中,在国外央行的外汇储备中同样如此。俄罗斯就在加速去美元化,增配人民币和黄金储备。据外媒报道,俄罗斯央行1月10日发布的《俄央行2018年上半年外币和黄金管理报告》显示,截至2018年6月底,美元在俄国际储备中占比为21.9%,而在2018年3月底,美元在俄国际储备中占比为43.7%。

  报告指出,2018年第二季度,俄央行增加了持有黄金和其他外币的比重。俄国际储备中持有美元从2010亿美元减少至约1000亿美元,持有人民币从230亿美元增加至670亿美元。至2018年6月底,人民币在俄国际储备中占比为14.7%。

  一是近几日美元指数的确在走弱,从过去在96至97附近徘徊下跌至目前的95左右。